事件：日前，浙江華海藥業(yè)股份有限公司與默克公司，簽訂了一項(xiàng)多年期的制劑委托加工協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，華海藥業(yè)將為默克的某專利產(chǎn)品進(jìn)行制劑加工，加工后的成品由默克在國際市場(chǎng)上獨(dú)家銷售。
神光分析：
1、該協(xié)議涉及范圍包含從產(chǎn)品的配方到生產(chǎn)到成品包裝的全過程。華海藥業(yè)必須在通過相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證以及獲得相關(guān)國際藥監(jiān)部門要求的所有許可后，方可作為默克制劑產(chǎn)品委托加工的生產(chǎn)商。
2、華海藥業(yè)主營醫(yī)藥制劑、原料藥和中間體，是中國第一家通過美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)cGMP 認(rèn)證并獲得仿制藥(ANDA)文號(hào)的制藥企業(yè)。公司生產(chǎn)基地設(shè)立在中國， 并在美國和歐洲有兩處運(yùn)營機(jī)構(gòu)。
3、通過委托加工提升公司的技術(shù)，在委托加工品種專利期結(jié)束后進(jìn)行仿制是公司摸索出的一套盈利發(fā)展模式，在我國醫(yī)藥發(fā)展相對(duì)落后的現(xiàn)狀下，是具有生命力的。在2010年-2015年公司將有一批仿制藥上市，成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)09、10年市盈率是46倍、35倍，估值合理。
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